- La acción del gobierno calma los temores, pero la incertidumbre permanece
- Los valores de las acciones podrían verse afectados entre un 5 % y un 50 %: presidente de MUUS
- Ejecutivo de startups: no somos especiales
BOSTON/NUEVA YORK, 17 mar (Reuters) – Durante años, Silicon Valley Bank fue el prestamista elegido por las nuevas empresas de tecnología climática deseosas de aprovechar el apoyo especializado para las empresas en etapa inicial. Después de su colapso, es posible que enfrenten costos financieros más altos donde sea que elijan realizar operaciones bancarias.
El colapso del prestamista de 40 años desencadenó días de llamadas telefónicas estresantes para muchos tipos de empresas de tecnología mientras preparaban planes de contingencia para los fondos, aunque volvió algo de calma después de que las autoridades estadounidenses intervinieron para asegurar sus depósitos.
Para las empresas con una misión ambiental, la gran pregunta ahora es si la demanda de los inversionistas para abordar el cambio climático continuará ayudándolos a asegurar términos atractivos, o si los prestamistas menos amigables con la puesta en marcha resultan ser socios más duros a medida que el sistema bancario en general se estremece.
A principios de 2022, SVB (SIVB.O) se comprometió a proporcionar al menos $ 5 mil millones en financiamiento para 2027 para apoyar los esfuerzos de sostenibilidad en industrias que incluyen edificios ecológicos, energía renovable y tecnología del agua, vistos como mercados en crecimiento a medida que el mundo se aleja de los combustibles fósiles. combustibles
Varios ejecutivos de nuevas empresas y sus patrocinadores de capital de riesgo, incluido Michael Sonnenfeldt, presidente de MUUS Climate Partners, dijeron que el colapso del banco podría conducir a condiciones de préstamo más difíciles para su joven industria.
Los climas financieros más fríos, que ya están en juego a medida que suben las tasas de interés, serían particularmente agudos para las empresas que buscan gastar mucho a medida que crecen, por ejemplo, en la construcción de infraestructura.
Las valoraciones de las acciones podrían verse afectadas entre un 5% y un 50% durante el próximo año, dijo Sonnenfeldt, pero el amplio rango muestra la incertidumbre de la situación: «No sabemos qué tan mal será, pero no será bueno». él dijo.
Jane Melia, directora ejecutiva de la compañía de cartera MUUS, Harvest Thermal, que fabrica sistemas de calefacción de bajo consumo de energía y movió fondos de SVB el 9 de marzo, dijo que se animó con las acciones políticas como la Ley de Reducción de la Inflación de EE. UU., que dirigiría miles de millones de dólares en subsidios a la energía verde.
«A muy corto plazo, la gente probablemente esté conmocionada… (aunque) no estoy preocupada por la tecnología climática en su conjunto. Fundamentalmente, esta es una transición que solo va en una dirección», dijo.
A pesar de que la desaparición de SVB golpeó el valor de los bancos a nivel mundial, particularmente el prestamista europeo Credit Suisse, el enviado climático de la ONU, Mark Carney, dijo que él tampoco esperaba un impacto «material» en la financiación de la tecnología climática.
Sin embargo, la firma financiera Alantra dijo que espera que los desafíos del sector bancario impulsen a los prestamistas de capital de riesgo a centrarse más en empresas de calidad que puedan escalar y ser eficientes en capital.
«Como mínimo, esto probablemente impulsará un ajuste continuo de las inversiones y un impulso para que las empresas de su cartera reduzcan la quema (de efectivo)», dijo en una nota.
Mona Dajani, socia del bufete de abogados Shearman and Sterling, dijo que la mayoría de sus clientes de energía limpia hicieron operaciones bancarias con SVB o enfrentaron algún otro impacto por sus problemas. SVB «cultivó una reputación de ser muy amigable con la energía limpia… estaban dispuestos a suscribir más riesgos», dijo.
Si bien es probable que los bancos rivales ahora tomen el relevo, los segmentos de energía limpia más pequeños y menos capitalizados enfrentarán términos más estrictos, como proyectos solares residenciales o comunitarios, dijo.
La tecnología climática absorbió más de una cuarta parte de todo el capital de riesgo invertido durante los 12 meses hasta fines de septiembre, pero se redujo un 30% a $ 52 mil millones durante los primeros tres trimestres de 2022 en comparación con el mismo período en 2021, dijo la consultora PwC, con la caída del número de acuerdos en etapa inicial.
TRENES, RADIO, SOLARES
Cary Krosinsky, académico y asesor sobre inversiones climáticas de varios grandes administradores de activos, dijo que la crisis bancaria dificultará que las empresas mantengan las valoraciones recientes.
«He estado esperando un poco de reorganización. Con cualquier sector nuevo hay un patrón. Fue cierto para los ferrocarriles, la radio y las computadoras», dijo. «No todas las empresas lo lograrán y ahora eso les está sucediendo a las empresas climáticas».
Dan Goldman, cofundador y socio gerente de Clean Energy Ventures, inversionista de startups climáticas, dijo que SVB había sido un «prestamista prolífico» para las compañías de su cartera, y que el VC había «estado en marcación rápida» con ellas a medida que se desarrollaban los eventos.
«Nuestro equipo continúa trabajando con las empresas afectadas dentro de nuestra cartera para garantizar que los equipos de liderazgo tengan respuestas a los desafíos inmediatos, como la nómina, las líneas de crédito y la estrategia de mercados de capital a largo plazo».
Para muchos en el sector, los problemas de un banco que se presentó como uno de los suyos serán una lección de humildad.
Jonathan Levine, director ejecutivo de Folia Materials Inc en Boston, que fabrica productos de papel para aplicaciones como la purificación de agua, dijo que el colapso de SVB mostró que su base de clientes con mucha tecnología no era especial. Dijo que le tomó casi una semana transferir dinero de SVB, casi perdiendo la nómina de su puesta en marcha de cinco personas.
«Todos nosotros somos solo pequeñas empresas con dinero allí. No importa si eres un techador o un servicio de conserjería».
Información de Ross Kerber en Boston y de Isla Binnie en Nueva York. Información adicional de Jane Lee y de Laila Kearney. Editado por Simon Jessop y Nick Zieminski
Fuente Reuters.